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　　本次公开市场业务一级交易商名单总数51家，与2025年9月公布的数量一致。其中，中资业金融机构共计41家；中资非银行业金融机构共计4家；外资金融机构共计5家；特殊一级交易商1家。

　　41家中资银行中，共有国有银行6家、政策性银行3家、股份制银行12家、城商行15家、农商行4家、民营银行1家。

　　2025年9月，央行公开市场业务一级交易商考评办法调整。继2018年对考评机制调整后，央行为适应货币政策操作框架转型和金融市场发展，更加注重货币政策传导，进一步优化简并考评指标，明确对各类型机构分类实施考核，并加强与债券做市商考核的联动。

　　值得注意的是，彼时央行表示，考评期内行为不当的一级交易商将被暂停参与公开市场操作，情节严重的将在第二年被取消一级交易商资格。

　　新修订的公开市场业务一级交易商考评指标主要为货币市场传导、债券市场做市、研究和创新业务、合规稳健经营。其中，“货币市场传导”主要指稳定融出、合理定价的交易范围，资金紧张时期稳市表现。

　　2025年度公开市场业务一级交易商名单维持不变，但2026年有所调整。经记者梳理，2025年入围的5家银行均不在2026年公布名单中。而新加入的机构有汉口银行、中原银行、深圳前海微众银行。2026年，入选的中资银行业金融机构数量共减少2家。

　　而中资非银行业金融机构数量2026年则相比去年增加。其中，申万宏源证券和国泰海通证券入选，一级交易商中券商的数量从2家增加为4家。外资金融机构方面，美国银行上海分行入选，花旗银行（中国）退出；特殊一级交易商为中债信用增进投资股份有限公司保持不变。

　　苏商银行高级研究员杜娟告诉记者，一级交易商可直接与央行开展债券交易（如正/逆回购、现券买卖、央行票据发行等）、获得流动性支持，也是央行了解市场情况的渠道。移出名单后，银行需通过其他一级交易商间接获得流动性，融资成本可能上升，且无法参与一些专属业务，如国债承销等。

　　此前银行是央行投放流动性的主要渠道，非银机构则多通过间接渠道获得。杜娟告诉记者，此次纳入更多非银机构作为一级交易商，对非银机构的流动性传导更加顺畅、直接。非银机构在资金使用等范畴与银行形成差异化分层体系，可为央行做定向流动性投放、宏观调控、政策传导、工具创新提供支持。

　　华北地区一位股份行人士告诉记者，央行此次调整了部分地方中小银行名单，同时扩容券商、纳入民营银行，从利好的角度看，打破传统银行主导的单一传导格局。监管以分类考评压实机构货币做市与稳市的责任，也构建起银证多元联动的流动性传导体系，缩短了政策传导链条。