交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,火币交易所,欧意交易所,Bybit,Coinbase,Bitget,Kraken,全球交易所排名,交易所排行TACO2.0继续，美元指数继续承压，上周累计回落0.48%收于98.23；离岸人民币走强，4/14日内一度升破6.81，美元兑离岸人民币全周收跌0.1%。比特币周涨5.5%，周五一度突破7.8万美元，为2月2日以来首次。受地缘风险极速降温影响，原油继续重挫，回落至3月10日以来最低水平。布伦特原油周跌幅达2.9%至92.4美元/桶，WTI原油全周重挫9.8%。而贵金属价格持续上涨，伦金全周涨1.9%收于4837美元/盎司，白银周涨6.5%至80.8美元/盎司。油价回落缓和了市场对通胀的担忧，同时增长放缓预期仍存，年内降息预期边际修复，共同推动美债收益率回落；全周10年期美债收益率大幅下行8.3bp至4.24%。

　　海外消费：供需共振下的量贩零食行业：空间、格局与未来方向——Rebecca Hu

　　美国大消费动态全景追踪M4：油价上涨中低收入人群承压，【大而美法案】退税对冲短期生活成本上行——Yuanyuan Kou

　　•美股市场交易逻辑由宏观驱动转向基本面驱动，隐含相关性下降、EPS预期上修支撑个股分化。

　　TACO2.0继续，美元指数继续承压，上周累计回落0.48%收于98.23；离岸人民币走强，4/14日内一度升破6.81，美元兑离岸人民币全周收跌0.1%。比特币周涨5.5%，周五一度突破7.8万美元，为2月2日以来首次。

　　受地缘风险极速降温影响，原油继续重挫，回落至3月10日以来最低水平。布伦特原油周跌幅达2.9%至92.4美元/桶，WTI原油全周重挫9.8%。而贵金属价格持续上涨，伦金全周涨1.9%收于4837美元/盎司，白银周涨6.5%至80.8美元/盎司。

　　油价回落缓和了市场对通胀的担忧，同时增长放缓预期仍存，年内降息预期边际修复，共同推动美债收益率回落；全周10年期美债收益率大幅下行8.3bp至4.24%。10年中债收益率下行3.9bp至1.78%。

　　上周（4/13-4/16）A股市场两融资金继续净流入543亿元。ETF方面，宽基ETF延续大幅流出393亿元，行业ETF延续净流出152亿元，流出行业集中在石油和科技：石油、半导体、人工智能、芯片延续净流出13亿、17亿、53亿、66亿元，卫星、电网设备、游戏ETF转为净流入24亿、24亿、6亿元，创新药继续流入12亿元。

　　港股整体卖空成交占比升至21%；其中恒生科技卖空占比维持20%，互联网龙头卖空占比升至19%。个股来看，腾讯、美团、网易、阿里卖空成交占比较前一周升至17.5%、29.1%、19.7%、15.1%；京东、百度卖空成交占比较前一周降至27.2%、29.0%。

　　南向资金上周转为净流入258亿港元；南向资金成交占比回升至21.7%。行业层面，4/9-15期间，信息技术和金融板块扭转上周大幅流出的态势，转为显著净流入，其中半导体、科技硬件、银行和保险流入居前；可选消费和工业板块同样实现净流入，能源板块由此前巨额净流出转为小幅净流入。个股层面，4/13-4/17期间腾讯资金净流出规模进一步扩大至28亿港元，阿里转为小幅净流出2亿港元，泡泡玛特和中芯国际继续净流入25亿和8亿港元，长飞光纤和小米资金净流出规模分别收窄至1亿和6亿港元。

　　内资港股通ETF在连续六周净流出后转为净流入，上周净流入22亿元，其中创新药、红利流入36亿、1亿元，金融、消费流出8亿、3亿元；2026年年初以来全市场、科技、创新药、消费板块累计净流入523亿、618亿、96亿、9亿元。红利和金融板块累计净流出99亿、30亿元。

　　港股资金来源角度，上周（4/9-4/15）港股外资转为小额净流出6亿港元，年初至今累计净流出110亿港元，中资中介和香港本地中介继续净流出28亿和11亿港元，年初至今累计仍净流入7亿和205亿港元。

　　上周港股市场解禁市值达106亿港元，下周预计解禁53亿港元。2026年年初以来港股市场累计解禁金额为2576亿港元。

　　-Meta专门做了shopping mode 把LLM接进用户行为数据，选择性淡化benchmark 竞赛，全力押注跟自家30亿用户生态绑定最紧的场景。这件事的真正意义在于确立了一个新范式：超级平台做AI，模型不必做到SOTA，够用就好，分发和变现能力才是终局变量。

　　-腾讯，比Meta更适合这条路的玩家：用户体量：同一量级，生态更深。多线扩张 vs 单一广告依赖。

　　-混元不需要做到SOTA， 只要AI能持续拉高点击率和转化率，收入就会滚雪球式增长。中国AI Capex进入加速期。混元3.0即将发布，时间窗口正在打开。

　　-行业增长来自供需共振：供给侧通过租金下降、供应链过剩与去中间化重构价值链，需求侧匹配消费场景延展与情绪价值提升，共同驱动高增长。

　　-行业进入深化阶段，鸣鸣很忙与万辰形成稳定“双寡头+区域品牌”格局，收并购仍是扩张规模与提升竞争力的重要路径，中期门店空间约7.4–10.9万家。

　　-未来发展聚焦三大方向：①“零食+X”提升渠道价值；②通过数字化与自有品牌沉淀品牌价值与数据资产；③出海拓展市场并探索本地化创新模式。

　　美国大消费动态全景追踪M4：油价上涨中低收入人群承压，【大而美法案】退税对冲短期生活成本上行——Yuanyuan Kou

　　-能源价格脉冲式上涨推升整体通胀（CPI +0.9% MoM），但核心CPI仍温和；通胀上行主要由外生能源冲击驱动，内生通胀压力相对可控，就业市场整体仍偏弱。

　　-油价上涨显著压制中低收入群体及可选消费，高收入群体工资增长更强（受奖金驱动），收入分化扩大至近十年高位。

　　-消费呈现结构分化：必选消费（食品、汽油、房租）韧性较强，而可选消费（服装、旅游等）明显走弱，整体消费趋于谨慎选择。

　　-「大而美法案」退税（$3,000–4,000）对中短期生活成本形成一定对冲，但低收入群体受益有限，难以完全抵消油价上涨带来的压力。

　　-若油价维持高位2–3个季度，居民实际消费能力将受到明显拖累，叠加通胀与地缘政治不确定性，消费前景仍偏谨慎。

　　-首批稳定币发行人牌照结果符合市场预期，香港金管局向汇丰及渣打牵头的合资公司发放牌照，OSL、圆币科技未进入首批名单。

　　-监管对后续牌照发放保持审慎开放态度，目前暂无明确时间表，整体发放节奏将严格控制。

　　-稳定币牌照落地标志香港数字资产发展的重要里程碑，有助推动合规稳定币应用，拓展支付与交易场景，并促进数字资产生态发展。

　　-发行方可通过储备资产获取利息收益，首批持牌机构有望率先布局应用场景并抢占市场份额。

　　-业务预计数月内落地，汇丰计划2026年下半年推出港元稳定币，Anchorpoint拟于2Q26分阶段发行HKDAP。

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