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　　债券市场是一种直接融资的市场,即不通过银行等金融机构的信用中介作用,资金的需求者与资金的供给者直接进行借贷的市场,债券则作为资金供求双方资金融通的一种契约和债务凭证。

　　根据运作主体和功能的不同,债券市场可以划分为一级市场和二级市场。一级市场,即债券的发行市场。是政府、金融机构以及企业等为筹集资金向投资者发行债券的市场。二级市场,即债券的流通市场,指已发行债券买卖转让的市场。

　　目前,我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的统一分层的市场体系。在中央结算有限公司实行集中统一托管,又根据参与主体层次性的不同,相应实行不同的托管结算安排。从交易量看,银行间债券市场是中国债券市场交易的主体场所,在中国债券市场发挥主导作用。

　　无论是从国际还是国内来看,债券市场都是货币市场和资本市场的重要组成部分。在多方面发挥着不可替代的作用。

　　债券市场已经成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道。这些发行主体筹集资金主要有两种方式:通过银行存贷款的间接融资渠道和通过市场的直接融资渠道,而后者相对于前者来说,在筹资数额、期限和利率等方面受到的限制较少。

　　债券市场为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品和金融资产。债券作为一种长期性投资,可以获得较多的利息收益,同时,在债券到期之前,投资者业可以将持有的债券转让出售以变现。

　　债券市场为中央银行间接调控市场利率和货币供应量提供了市场机制。中央银行主要是通过买卖政府债券,即公开市场业务来调节金融体系的银根,调节市场利率和货币供应量。债券市场为干预经济、实现宏观经济目标提供了重要的机制。通过向社会发行政府债券,可以为弥补财政赤字,进行大量基础性投资筹集资金。20世纪30年代美国实行罗斯福新政并取得较好成效以后,引起西方发达国家关注和仿效;尤其是凯恩斯主义的出现,各国纷纷实行赤字财政政策,发行大量政府债券,大搞水利、基础工程等建设,对经济走出萧条、重新振兴起了很大的作用。

　　当前中国债券市场的交易品种有:现券交易、回购和远期交易。其中,回购交易包括质押式回购和买断式回购。分市场情况如下:

　　银行间债券市场的交易品种:现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易。

　　人民币债券和外币债券,其中人民币债券占据当前中国债券市场托管量和交易结算量的绝大部分份额。

　　政府债券包括记账式国债、储蓄国债(凭证式)、储蓄国债(电子式账式国债和储蓄国债。其中,储蓄国债分为传统凭证式国债和电子凭证式国债。

　　其发行人为中国人民银行,期限从3个月-3年,以1年期以下的短期票据为主。

　　金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券。其中,商业银行债,包括商业银行次级债券和商业银行普通债。